The big money : seven steps to picking great stocks and finding financial security
作者： 弗萊德烈克．柯布里克 FREDERICK R. KOBRICK
本書我覺得是一本很入門的書，也可能是我看多了所以覺得很基本，以下是書中的一些重點，但還是請讀者自行去找書來閱讀
1.聚焦四因素 BASC
B成長率是A的兩倍，但本益比只高於B一點
- 經營模式-businessmam
- 假設-Assumption
- 策略-strautey
- 管理-management
- 知識
- 耐性
- 法則
- 情緒
- 投資期
- 進出場時機
- 基準指標
策略、營運計畫、行動
- 如何管理科技的發展和演進
- 如何管理客戶
- 如何行銷和服務
- 如何自我管理
2-1.產品週期重複再現
- 從可敬對手那搶奪市場
- 擁有龐大或無限的市場商機
- 知道如何抓住客戶，和他們建立親密關係
2-2.觀察產品使用和分析市場
經營團隊設計高明複雜的制度
確保一致品質和成本控制 LIKE-"永續性"和"重複性"
○很多東西可以判斷公司賺不賺錢 LIKE-停車場是不是車多
從顧客的角度觀察公司→了解公司的實際情況
如果團隊跟顧客評價一致，那可能就是好公司
3.投資的標的不是產品，而是會創造產品週期和獲利成長的企鵝
知識和耐性，可以讓投資人獲利增加
如果持有大幅成長潛力的公司，才可以一直抱著，萬一其他投資者賣住反而可以大量持有。
- 利潤/資產=資本報酬率(ROC)
- 利潤/股東權利=股東權益報酬率(ROE)
- "邊際利潤" 邊際毛利=(銷售額*銷售成本)/銷售額
邊際淨利=(稅前盈餘/銷售額)
其目的是選贏家和最佳投資，只要在同意產業中表現亮眼即可，真正的財富需要時間累積
3-1.了解那些公司值得付出耐心
知道一家公司是否有賺錢之道，這是經營模式的一環
必須明確知道公司如何展現獲利能力 LIKE-獨特性、值得消費者付費的內容、優秀產品、品牌、形象、管理、可靠的經營模式、團隊合作、技術優異、是否有區隔性(藍海)
3-2.做好下列事情
1.閱讀你能得到的所有資訊，鎖定高獲利的股票
2.仔細研究這些公司，是否還能了解他們的做法與對成功的規劃
3.投資幾家前途最樂觀的公司，開始先買一點，如果資到更多知識，再加碼
4.可以考慮買樹年成長率最工的公司
3-3.幫助或妨礙賺錢的因素
幫助
- 了解公司成長多計畫以及完成計畫方法(年報、公司網站)
- 了解公司股價是否高於其他公司(本益比、股價營收比、股價淨值比)
- 了解是否產業前景好
妨礙
- 股價跌時-賣出
- 股價漲時-買進
- 不知道公司未來3~5年有哪些機會
●多用"知識" "法則" "投資期"
不動如山
對自己投資的公司要有所期望
4.估價、信心、執行力
※時機買賣-指人們能夠預測未來市場動向的假設基礎上進行交易的投資人
●買賣法則
買進法則
- 令人信服的市價
- 高獲利成長
- 經營團隊執行力強
賣出法則
- 到達目標價格
- 經營團隊或策略改變
- 缺乏執行力
4-1.三角測量
同時期
- 預期獲利(PE)衡量股價
- 成長率(PEG)衡量獲利(PE)
4-2.估價
檢視數字設備公司市值的方法
- 股價/下一年度預期盈餘
- 股價(所有在外發行的股價*每股價格)/營收(一年度的總收入)
- 加上買賣法則(須滿足全部條件)
- 加上BASM
別因為情緒影響決定和判斷 LIKE-恐懼、不確定感、懷疑
●提供真相-及知識
經驗：了解真相，每個人都可以了解真相，加上買進法則等於賺錢
- 公司的策略有無成功
- 公司的意志力
- 跟對手的策略
- 自己覺得該公司產品如何 LIKE-NIKE
- BASM
4-3.買的是公司的價值，而不是股價，所以別被上下起伏的股價影響
(觀察股東權益和每股價值)
將自己選定的公司和其他類似公司比較容易學到東西
估算法 短期(P(股價)/E(盈餘))的市值變化，會引起股價波動，但不影響長期持有
三角測量清單
工具一
- P/E(本益比)-基本核心 評量股價和盈餘的比率
EX:
A公司 股價20元 前12月，1股賺1元，假設成長 20%
每股賣價達到1.20(1*20%=1+(1/5))元，所以20/1.20(預估盈餘)=16.71倍獲利
B公司 股價25元 前12月，1股賺1元，假設成長 40%
每股賣價達到1.40(1*40%)元，所以25/1.40(預估盈餘)=17.8倍獲利
20/1=20 即生產20倍的落後盈餘
- 本益比/成長率比值(PEG值)
A=16.67/20%= 0.8335(PEG值)
B=17.8/40%= 0.445(PEG值)
越接近0越有下跌趨勢
計算公司幾年才可達到相同比率的成長
A.每股盈餘1元，年成長率20%，以複利計算要17年才能到達每股盈餘20元，B公司則只要10年(1*20%→1.20*20%→...)
工具二
股價淨值比(P/B) (公司資產-負載)/發行股數
工具三
股價營收(P/S)發行在外所有股票總市值/該年度預估營收
5.當確定假設正確，那些不正確時，就不會執著獲利
簡單不麻煩-過多資訊有時會影響判斷
當一家公司無法回應投資人問題時，請賣掉
默默耕耘的公司，穩定獲利，巨額財富
6.熱銷產品的生命週期，市占率↑↓
經營模式核心元素
評量一家公司所使用指標，毛利，獲利成長率，稅後淨利，ROC
5M-評量公司在其產業的力量
- 規模
- 模式
- 動能
- 市佔率
- 管理
產品的獲利能力
- 最高階層深具遠見並轉化成策略
- 公司最高層主管競爭力超強
- 公司行動正確
- 在發展初期，有著大規模市場
- 公司未來會遇到分一杯羹得競爭者
把年報、報表、執行長的報導和資料，重點整理
7.觸發熊市的5種可能
- 持續高估
- 高利率，持續調升的利率或造成升息且持續攀高的通用率
- 公司獲利不佳
- 油價飆升
- 戰爭
泡沫經驗
- 對投資標的一無所知或所知甚少的投資人本身就是警訊，這類人一多變成浪潮
- 不預測進出場的時機，反而可以激發知識和紀律，進而實踐逢低買進
- 一家公司為了詞序成長而需要更多客戶，當客戶人數超過實際，可能的供應量時，就是賣股時機